杠杆收购(LBO)是指用贷款和/或债券等外部来源的资金，而不是从公司盈利中购买另一家公司的过程。
有时，被收购公司的资产也被用作贷款的抵押品(而不是收购公司的资产)。
当被收购的公司反对这笔交易时，它通常被称为“敌意收购”。
杠杆收购之后，新所有者通常会将公司私有化，而不是继续作为一个公共实体运营。
通过数字进行杠杆收购
要被认为是杠杆收购，那么负债与股东权益比率在一个收购通常在70%到30%到90%到10%之间。这意味着收购公司投资10-30%的成本，并借款剩余的70-90%才能进行收购。
这是一笔有风险的交易，主要是因为这种交易的每月贷款还本付息成本可能很高。正因为如此，一些买家很难跟上潮流。
20世纪80年代，巨额贷款支付导致许多从事杠杆收购的公司倒闭。当时，杠杆收购非常流行，在某些情况下，债务权益比达到了100%到0%，这意味着公司没有首付，而是为整个交易提供资金。(是的，汽车经销商也提供这些“不用首付”的机会，这可能会让买家陷入麻烦，因为月供相当大。)
这种无首付贷款也在抵押贷款行业变得流行起来，导致许多房主破产，许多房屋被取消赎回权，许多银行倒闭，因为他们为太多的房屋提供了贷款，而借贷者无法负担每月的巨额还款。
杠杆收购的优势
尽管杠杆收购具有风险，但也有一些好处:
- 更多的控制。一旦收购由公司制转为私有制，新所有者可以彻底改革公司的运营和成本结构，使合资企业更容易取得成功。
- 金融的一面。根据定义，杠杆收购要求收购方几乎不用拿出自己的钱，只要被收购方能够产生足够多的现金来为收购提供资金，投资者就是赢家。
- 继续操作。有时，一家公司的财务状况变得非常糟糕，甚至有完全关闭的风险。当有买家进来时，公司就有机会敞开大门。
杠杆收购的缺点
当然，有好的一面就有不好的一面。以下是一些与杠杆收购相关的例子:
- 可怜的士气。特别是在恶意收购的情况下，公司对被收购没有兴趣，不开心的员工可能会通过放慢或停止工作来表达他们的失望，进一步阻碍公司的成功。
- 破产风险很大。如果被收购公司的财务状况本身无法支付收购该公司所需的贷款支付成本，那么该公司最终可能会宣布破产。薄弱的财政状况风险极大。
- 更大幅度的削减。虽然员工们可能希望新老板能帮助被收购的公司扭亏为盈，但在很多情况下，只有削减成本才能让公司恢复盈利，这可能涉及严重的裁员和其他不受欢迎的措施。
由于20世纪80年代之后出台了更严格的银行法，杠杆收购已经不像以前那么受欢迎了，原因很简单，融资非常困难。
什么是杠杆收购?常见问题解答
杠杆收购的例子是什么?
杠杆收购(LBO)是一种采用股权和债务相结合的方式收购公司的收购类型。杠杆收购的一个经典例子是，一家私募股权公司使用自有资金(股权)和大量债务融资来收购目标公司。然后，私募股权公司利用目标公司的现金流偿还债务，同时为自己的股权投资提供回报。
杠杆收购是如何运作的?
杠杆收购(LBO)是一种使用股权和债务组合购买公司的交易类型。收购的资金通常来自公司现有的现金、借来的资金以及买方购买的新股权。在杠杆收购中，公司的现有所有者(“目标公司”)通常会将其大部分或全部股份出售给买方，然后由买方承担公司的债务。然后，买方使用该公司的资产和现金流来偿还为融资收购而承担的债务。买方也可以使用公司的资产为其自身的运营和增长提供资金。
杠杆收购好吗?
杠杆收购是否是一个好主意取决于具体情况。杠杆收购是一种收购企业的好方法，不需要预先使用大量现金，但它也可能有风险。在做出决定之前，仔细考虑与杠杆收购相关的风险和回报是很重要的。
杠杆收购有三种类型?
- 管理层收购:这种类型的杠杆收购涉及公司管理层收购该公司或该公司的多数股权。
- Public-to-private收购:这种类型的杠杆收购涉及一个公开交易的公司被一个私人投资者或一群私人投资者收购。
- 财务赞助商收购:这种类型的杠杆收购涉及私募股权公司或其他财务赞助商通过使用借来的资金收购一家公司。